色妹妹激情网 庞氏游戏的正面外部性

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文：蔡垒磊

先前我说了东说念主类社会，即是一场大型的庞氏游戏，个中的各样，齐已在那篇著述里阐明，不再赘述。

所谓的价值投资是什么？是预估庞氏游戏还有较永劫辰的正面外部性的技艺，提前干涉，这叫价值投资。

什么意旨酷爱酷爱呢？价值投资不是说去投资有价值的事物，因为有价值和有投资价值是两回事。空气有莫得价值？水有莫得价值？太有价值了，你不必齐不行，比屋子的刚需刚多了，那你会去买一瓶农夫山泉当投资吗？你不会的。

有投资价值的东西只须两大属性：

1.有需求

2.数目比拟需求而言，相对较少

这是真确的本质，当咱们说到“价值投资”的技艺，其实咱们并莫得真确把这个问题阐明显着（上行部落的族东说念主快学完那本书了，应该很明晰奈何叫“正确阐明”）。

什么叫价值？有价值跟有投资价值有什么斟酌呢？

我听到许多东说念主说过，投资即是通过现实产生的利润赚钱，而投契则是通过现实升值而赚钱。可这天然不是本质，如果现实能产生利润，但现实一直在跌价，那你还会买吗？这不即是典型的庞氏么，把庞氏里借新还旧里的“新”，出处改成从现实那里掏，包装成利润不就行了？过去的p2p不就这样干的么？到处投资少量酒庄或者其他产业，大略是用利润来秘密用户的利息，其实全是幌子。

是以不要这样稚拙地去永别，投钞票生的利润，它应该即是现实价值的升值，是一个意旨酷爱酷爱，咱们从股票的市盈率里就不错发现这少量——市盈率代表了什么？代表了对未来收益的预期，并将其提前折现为现时现实的价值，不即是这样吗？

是以你的款式点应该是，现时的这个价钱里，到底包含了些许预期？以及撤退现时世界齐有的共鸣除外，还有莫得世界莫得发现但你发现了的下一个从你手中把东西以更高价接走的渠说念？如果有，那价钱就被低估了，也即是现实自身是有投资价值的。

咱们把这种“有”，叫庞氏游戏的正面外部性。

我举个肤浅的例子，我发起一个击饱读传花游戏，第一个买的东说念主1块钱，第二个买的东说念主需要花2块钱，第三个需要4块钱……前边买的东说念主不错因为背面的东说念主买了而退出。一看就很傻逼的游戏是吧？你如果在一又友圈发起一个，估量莫得一又友会理你，为什么？因为你这个东说念主就没什么正面外部性的可能，你是nobody，没东说念主能保证我方接到的技艺不是临了一个。

但如果发起东说念主是我，我先在小范围发了，许多小伙伴就会以为，当今只须咱们几个看到，那蔡叔如果接下来发给剩下的几百万粉丝，我还愁当今的share没东说念主接吗？是以这技艺你展望我发起的这个游戏之后有很强的正面外部性，于是固然这个游戏很傻逼，但你照旧买了，这技艺这个没价值的傻逼share，就叫有投资价值了。天然你也可能投资失败，因为我可能并不会对外讲有这样个游戏。

那当我照旧沿途讲罢了奈何办？这叫预期变现。这技艺进来的东说念主就不行期待从我这里再取得正面外部性了，而是去看这个游戏自身，是不是能诱骗更多外来的东说念主对不合？也即是所有这个词盘子的水是不是还有正面外部性，同期看我是不是在盘子的头部，因为就算盘子里一直有新水，也不一定会流到我的小盘子对吧，是以两个条目统筹兼顾——一是所有这个词平台因为游戏自身的诱骗力，不休地有新的东说念主和新的资金干涉，二是进来的东说念主齐能看到我在头部，于是这就还有正面外部性，否则即是莫得了，所谓的投资价值就不存在了。

你在这样的一个小庞氏游戏里看到了什么？投资的本质。你别看它是个庞氏游戏，但我稍稍作念点小变化，比如这个平台方，须臾让它的share或者token又或者股份也好，产生了一种强浪费场景，它可能会变得越来越少，或者东说念主东说念主齐以为很特意旨酷爱酷爱，很需要它去作念某件事情，那么它就顿时从一个庞氏游戏，形成了一个价值游戏了，是不是这样？因为它产生了新的正面外部性。

是以庞氏游戏和价值游戏的区别在那儿？只是是它是否能不绝产生新的正面外部性，莫得其他。苹果的股价什么技艺会涨，特斯拉的股价什么技艺会涨？它们搞个发布会，弄个杀手级的居品，就会暴涨，那世界的预期是什么？你要么在未来产生更大的利润加多现时的现实折现价值，要么即是影响更多东说念见识识你，从中会有一部分东说念主以更高价接走我手上的部分，就只须这两种可能性，跟比特币也莫得诀别，齐是一个本质，即是你这个游戏，还有莫得正面外部性。

是以许多东说念主问过我，说我是不是永远不卖比特币？那奈何可能，它又不是我爹，我干嘛和它共死活。我之是以握有了这样多年还能拿住，一个是我平日所有能思得到的消费，齐不需要用它来支付，第二个即是，我认为它的正面外部性还莫得为止，仅此辛苦。

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我是蔡垒磊色妹妹激情网，感谢你的阅读。